Будет ли понижение ставки от ЦБ

Лучшие Форекс брокеры 2021:

ЦБ не исключил повышения ключевой ставки в 2022 году

Банк России не исключает повышения ключевой ставки уже в 2022 году при условии восстановления экономики, сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина. Снижение ставки госпожа Набиуллина допускает только при снижении инфляции. Однако Центробанк не ожидает этого в базовом сценарии.

«Все зависит от ситуации в экономике, мы будем смотреть. В принципе не исключаем, но многое зависит от ситуации. Здесь нельзя предопределить»,— ответила госпожа Набиуллина на вопрос «РИА Новости», может ли ЦБ повысить ключевую ставку уже в 2022 году, если экономика восстановится.

«Мы в «Основных направлениях денежно-кредитной политики» — это наш основной документ, который определяет, как проводится денежно-кредитная политика,— рассматриваем разные сценарии. У нас там четыре сценария. Есть сценарий дезинфляционный, когда инфляция будет снижаться. И в этом случае возможно снижение ставки. Но, на наш взгляд, базовый сценарий не предполагает таких дезинфляционных рисков»,— добавила глава ЦБ.

Накануне госпожа Набиуллина сообщила, что ЦБ планирует вернуться к нейтральной ключевой ставке на горизонте трех лет. Сейчас нейтральный уровень ставки составляет 5–6%, оценка нейтральной ставки может корректироваться ЦБ.

Ранее, 12 февраля, Банк России четвертый раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 4,25% годовых. Инфляция выросла выше прогноза, отметил регулятор. Так, в январе ее уровень в годовом выражении достиг 5,2% после зафиксированных в декабре 4,9%. Такую динамику ЦБ объяснил ростом цен на мировых товарных рынках и последствиями ослабления рубля.

Повышение ключевой ставки и курс акций

Мало кто их инвесторов задумывается о взаимосвязи процентной ставки Центробанка и ценных бумаг, за исключением облигаций. О связи ставки с облигациями написано уже немало, в том числе и у меня на блоге. Сегодня я хочу обратить внимание на то, как ключевая ставка влияет на курс акций. Понимание этой зависимости помогает прогнозировать тренды на фондовом рынке. Далее об этом подробнее.

Лучшие Форекс брокеры по надежности:

Чем грозит увеличение ключевой ставки ЦБ

Роль ставки в экономике

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

На динамику курса акций оказывают влияние много факторов, большая часть из которых относится к бизнесу самой компании. Ну а тот, в свою очередь, зависит от состояния отрасли и экономики в целом. Влияние ключевой ставки на экономику любой страны тоже очевидно. Она во многом определяет, будет ли на рынке спад или рост котировок. Ставки по вкладам, кредитам, пени по задолженностям – все это зависит от текущего значения ставки. Центробанк использует ее в качестве рычага, при помощи которого осуществляет контроль за инфляцией.

Чтобы поддерживать стабильность экономического роста, нужно контролировать инфляцию на оптимальном уровне. Чем она ниже, тем активнее развивается бизнес, население спокойно за свои сбережения, уменьшается риск обесценивания национальной валюты. Чтобы поддерживать финансовую стабильность, Центробанк проводит монетарную (денежно-кредитную) политику. Основным её инструментом как раз и является ключевая ставка.

7 февраля 2022 года Центробанк РФ понизил процентную ставку до минимального уровня за последние несколько лет – 6%. Меньше было в 2022 году, когда ставка опустилась до 5,5%. В марте 2022 из-за обвала рынков тренд разворачивается в обратную сторону. Это говорит о том, что влияние ставки на рынок акций носит динамический характер, то есть может менять вектор.

Рейтинг Форекс брокеров:

Центробанк определяет ставку в зависимости от экономической обстановки в стране. Именно она оказывает влияние на инфляцию и курс национальной валюты. Прежде чем принять решение об изменении ставки, составляется макроэкономический прогноз на основании текущей экономики в стране и в мире. Это одно из главных событий для инвесторов и биржевых спекулянтов, так как изменения процентной ставки влекут за собой волатильность на фондовых и валютном рынках.

Уровень безработицы как экономический индикатор

Конец пенсиям | Деньги раздавать не будут | Снижение ключевой ставки ЦБ?

О чём говорит инвестору уровень безработицы

Влияние ключевой ставки на финансовую систему

Как изменение ключевой ставки может воздействовать на инвестиции и трейдинг? Прежде чем ответить на вопрос, сформулируем некоторые закономерности:

  • При низкой ставке деньги дешевеют. Это увеличивает покупательскую способность населения и привлекательность кредитов. Экономика растёт быстрее.
  • Слишком дешевые деньги приводят к росту инфляции. Денег в экономике становится много, спрос превышает предложение.
  • Центробанк, чтобы контролировать этот процесс и сдерживать инфляцию, увеличивает процентную ставку. Растут риски замедления экономики, зато инфляция уже не так опасна.
  • При низком уровне процентной ставки иностранная валюта становится привлекательной для покупок со стороны биржевых спекулянтов. Рубль уже не так интересен, наблюдается его переизбыток. Что делает ЦБ? Повышает ставку, чтобы снова повысить привлекательность национальной валюты.

Раз у населения и у бизнеса все так хорошо при низкой процентной ставке, то почему бы не опустить ее до минимума? В этом случае происходит обратное:

  • падение курса национальной валюты;
  • экономика неспособна переварить большой объем дешевых денег;
  • повышается стоимость товаров.

Центральный банк повысил ключевую ставку. Что будет дальше?

Как изменение ключевой ставки влияет на курс акций

Поняв общее воздействие колебаний ключевой ставки на экономику, пора перейти к более узкой ее составляющей – фондовому рынку.

Не зря в первую очередь при изменении ставки ЦБ мы говорим про облигации: причина в тесной взаимосвязи. Государство и компании выпускают ценные бумаги с купоном выше ключевой ставки. При ее понижении облигации, которые торгуются на рынке, начинают расти, а доходность снижается до новых рыночных значений. А все из-за их повышенного купона, который рассчитывается по первоначальной ставке, которая была до снижения. При росте ключевой ставки старые облигации падают в цене, так как новые, выпущенные при таких изменениях в монетарной политике, принесут больше дохода их владельцам.

Будет ли падение ставок по ипотеке? Подарок от ЦБ?

Изменения в монетарной политике оказывает влияние и на котировки акций. Иногда даже довольно заметно. Поэтому опытному инвестору помимо отчетности компаний стоит отслеживать еще и решения Центробанков по ставке:

  • Когда ключевая ставка падает, акции в общем случае растут в цене;

Классы активов: что они значат для диверсификации портфеля

Какие классы активов бывают в природе

При росте ставки котировки ценных бумаг получают импульс к снижению.

Это происходит потому, что при снижении ставки на рынке появляется больше доступной ликвидности. Это стимулирует вкладывать средства в акции, которые относятся к рисковым активам и могут принести гораздо больший доход, чем те же облигации или банковские вклады. Именно это и становится причиной повышенного спроса на акции. При этом стоит учитывать, что любые изменения в монетарной политике влияют на рынок акций в целом, а не на активы какой-то определенной компании. Но понимание этого механизма поможет отследить общий тренд на рынке и успеть учесть его при планировании сделок.

Котировки акций не будут расти бесконечно на волне снижения ставки. С большой вероятностью это создаст угрозу пузыря на рынке. В этом случае обычно вступают в силу меры Центробанка с целью взять ситуацию под контроль. Тогда он снова повысит базовую ставку, чтобы охладить пыл инвесторов, снизить их аппетит к риску.

Цель регулятора — стабильный рост экономики, по возможности без скачкообразных всплесков и разгона инфляции. Преследую эту цель, ЦБ готов иногда пожертвовать ростом фондовых индексов.

В обратной ситуации, при угрозе экономического спада, ЦБ сознательно опускает ставку, чтобы мотивировать инвесторов вкладывать средства в акции, которые при повышенном спросе начнут расти. Таким образом, экономика всей страны может развернуться к росту вслед за рынком акций. Так было в 2008 году, когда многие страны понизили ставку до нуля. В некоторых из них (Европа, Япония) до сих пор действует отрицательная процентная ставка.

Когда понижаются ставки, вступает в силу следующие закономерности:

  • компании начинают охотнее брать кредиты, которые становятся доступнее при низких процентах;
  • это позволяет приобретать новое оборудование, нанимать рабочую силу, расширять производство, чтобы добиться большей прибыли в будущем;
  • растет экономическая активность, поскольку компании производят больше товаров;
  • люди покупают активнее, поэтому нужно наращивать производство и выпускать больше продукции;
  • в результате акции компании становятся привлекательнее по мультипликаторам и растут в цене.

Мошенники в сфере обучения финансовой грамотности

Троянское обучение: как сегодня разводят инвесторов

Банк России резко повысил ставку! Что будет с рублем? Путин остановил инфляцию. Новости финансов

Когда описанные процессы набирают обороты, возникает риск перепроизводства. Или вмешивается внешняя сила, как это случилось в 2022 году из-за эпидемии коронавируса. Центробанк снова повышает ключевую ставку, начинает падать экономическая активность предприятий, они меньше берут кредитов на развитие. Это, в свою очередь, приводит к снижению темпов развития компаний, снижаются их выручка и прибыль. Результат – акции падают в цене.

Заключение

Подведем итоги. Изменение ключевой ставки хоть и косвенно, но ощутимо влияет на рынок акций. Знание этих закономерностей не гарантирует точный прогноз по бумагам отдельных эмитентов, но позволяет заранее предусмотреть тенденции, вовремя увидеть риски и открывающиеся возможности.

Снижение ставки ЦБ, мрачные прогнозы Рэя Далио и реформа ИИС / Новости

А как вы оцениваете влияние монетарной политикой ФРС и ЦБ РФ на стоимость акций?

Как на облигации влияет ставка ЦБ?

Ключевая (процентная) ставка — это минимальная ставка, под которую ЦБ кредитуют коммерческие банки. Повышая или понижая ставку, центробанки регулируют ситуацию в экономике.

Если экономика растет слишком быстро или растет инфляция — ставку повышают. Говорят, что ЦБ снижает ликвидность. Растут кредиты для бизнеса и населения, параллельно растут ставки по депозитам в банке. Деньги становятся “дороже”, национальная валюта укрепляется.

Что будет с рублем? Прогноз на 2021-2022. Это должен знать каждый! Что творит Центробанк РФ?

Если экономика замедляется — ставку снижают. Компаниям легче рефинансировать кредиты и развивать бизнес. Деньги становятся дешевле, национальная валюта слабеет. Говорят, что ЦБ повышает ликвидность.

При повышении ставки:

  • облигации по номиналу падают в цене, а их доходность растет. Инвесторов начинают привлекать доходности по бондам, они переключают внимание на облигации, все меньше вкладываясь в акции.
  • больше всего растут доходности по старым выпускам облигаций с постоянным купонным доходом и дальними сроками погашения. Но эти облигации сильнее всего теряют в цене. Краткосрочные облигации (до 3-х лет) меньше подвержены изменениям ключевой ставки.
  • инвесторов больше интересуют новые размещения краткосрочных облигаций — они размещаются с доходностью выше ключевой ставки и имеют больший потенциал роста по номиналу в случае завершения цикла поднятия ставки.
  • стараются выбирать краткосрочные облигации с ценой номинала ниже 100% — чем ближе срок к погашению, тем ниже риски снижения облигаций в цене, плюс можно заработать в разнице по номиналу к погашению
  • доходность по облигациям всегда выше ставки и традиционно выше уровня инфляции. Иначе инвестиции в облигации не имели смысла. В тоже время доходности по ОФЗ отражают мнение инвесторов по траектории повышения ставки от ЦБ. Например, сейчас доходность по краткосрочным ОФЗ 6,6%, а по долгосрочным 7,2%. То есть максимум повышения ставки, который инвесторы видят на горизонте 1-1,5 года находится в диапазоне 6,6-7,2% годовых.

При понижении ставки:

  • облигации по номиналу растут, а их доходность падают. Инвесторов начинают привлекать акции, потенциальная доходность по которым начинает превышать доходность по облигациям.
  • быстрее всего растут по номиналу старые выпуски долгосрочных облигаций с постоянным купонным доходом. В то время как краткосрочные облигации слабо изменяются в цене и показывают меньшее снижение доходности.
  • в это время инвесторы оценивают новые размещения облигаций более требовательно, обращая внимания в качестве защиты от риска на облигации с переменным купоном — страховку на случай завершения цикла понижения ставки.

Лайфхаки

Инвесторы заранее отыгрывают в облигациях повышение или понижение ставки. Поэтому изменения ставки после заседания ЦБ оказывают меньшее влияние на облигации, чем ожидалось бы теоретически.

Реальная инфляция и снижение ключевой ставки ЦБ.

В качестве индикатора для прогноза используют также повышение или снижение уровня инфляции. Например, если ЦБ РФ планирует старгетировать инфляцию до 4% к 2022 году, то это значит, что и доходность облигаций снизится, но не меньше уровня ключевой ставки. То есть купив облигации сейчас можно получить доход от роста номинала облигации, при постоянном высоком купонном доходе.

Мнение

Инвестиции в российские облигации сейчас выглядят очень привлекательными, особенно при продолжении политики низких ставок в Европе и США. Доходности по ОФЗ привлекают иностранных инвесторов, оказывая положительный эффект и на рынок корпоративных бондов.

В тоже время нужно помнить о рисках. Повышение ставки от ЦБ РФ привлекает на рынок облигаций высокорискованные компании, которые в погоне за более дешевыми деньгами могут предложить более высокую доходность по облигациям. Всегда нужно смотреть кто эмитент облигаций, гарантирует ли он выплаты по купонам и на его рейтинг. Если есть сомнения в платежеспособности эмитента, лучше обратить внимание на облигации крупных компаний РФ, хоть и с меньшей доходностью.

Ставка снижена — что будет с ипотекой и ценами на новостройки

Центробанк России принял решение понизить ключевую ставку с 17% до 15%. Несмотря на то, что снижение небольшое, его давно ждали. Novostroy-M.ru спросил экспертов рынка недвижимости, как это событие отразится на рынке новостроек Московского региона, ждать ли покупателям изменения цен и ставок по ипотеке.

Роман Строилов, руководитель отдела ипотеки и специальных программ TEKTA GROUP

То, что все банки будут снижать ставки по ипотечным кредитам, очевидно. Будет странно, если в нынешней непростой экономической ситуации кредитные организации не пойдут на уступки населению. Тем более самим банкам снизить ставки в пределах допустимого будет выгодно. Ведь рынок ипотеки после скачка курса валют и повышения ключевой ставки находился в цейтноте. Теперь ЦБ дает не просто сигнал, а конкретный инструмент, который банки смогут использовать для привлечения «ипотечников». Желающих взять кредит под 15-16%, а то и ниже, будет куда больше, чем под 18-23%.

И потом, к деятельности кредитных организаций сейчас приковано слишком пристальное внимание со стороны властей и самого Президента страны. Огромные финансовые ресурсы выделяются на поддержку банков. Так что и отдачи от них будут ждать соответствующей. В данной ситуации понижение ключевой ставки ЦБ стоит расценивать как прямое указание на изменение ставки для населения. Можно предположить, что единственным, кого это не коснется, будет «Сбербанк», поскольку уже сейчас он предлагает самые выгодные на рынке условия – 14,5% годовых. Остальные банки, без сомнения, пересмотрят свою кредитную политику.

Кристина Шульгина, руководитель департамента ипотеки и кредитов компании «НДВ-Недвижимость»

Тему о том, что понижение ключевой ставки – это первейшей шаг, необходимый не только ипотечному миру, но и стране в целом, обсуждали в СМИ на протяжении последних полутора месяцев постоянно. Изменение ставки (от 16 декабря 2022 г.) привело к плачевным результатам во многих сферах — пострадали банки, девелоперы, все организации, которым для поддержания бизнес-процессов открывались кредитные линии, пострадали рядовые граждане. Длинную цепную реакцию можно описывать долго.

Понижение на 2% — это надежда на то, что мы все-таки встанем на путь к понижению ключевой ставки хотя бы до уровня ноября 2022 года (9,5%). Предполагаем, что при текущей ключевой ставке банки смогут понизить ипотечную до уровня 15,5-18,5% (без учета предложений основных наших партнеров «ВТБ24» и «Сбербанка»).

Софья Лебедева, генеральный директор компании «МИЭЛЬ-Новостройки»

Безусловно, это положительная новость, как для застройщиков, так и для покупателей недвижимости. Прежде всего, это касается тех застройщиков, которые ведут строительство на кредитные деньги — для них понижение ключевой ставки означает, что заемные средства они смогут получить под меньший процент. Следовательно, это поможет застройщикам не повышать стоимость жилья. Такой шаг Центробанка – это шанс для рынка недвижимости удержать цены на прежнем уровне. К тому же, если застройщики будут иметь доступ к деньгам, то снизится риск недостроя или срывов сроков строительства.

После изменения ключевой ставки банки должны будут пересмотреть ставки по ипотеке. Мы ожидаем снижения ипотечных ставок не более чем на 1-2%. Но в любом случае, покупатели, которые уже отказались от мысли о приобретении недвижимости, могут вновь заинтересоваться покупкой жилья, особенно если им нужны заемные средства.

Третьякова Дарья, руководитель департамента маркетинга и рекламы компании «Азбука Жилья»

После снижения Центральным Банком ключевой ставки, которое стало неожиданным для большинства, другие банки процентные ставки по кредитам со временем так же понизят. Правда, многие аналитики ожидали пересмотра денежно-кредитной политики не ранее лета. И надо отметить, что сейчас эта новость несколько оживит рынок жилья.

При этом в сложившейся ситуации другие банки не будут спешить с понижением, и если и начнут снижать ставки, то спустя месяц и больше. Действия будут неторопливыми. Все-таки рынок сейчас очень непредсказуем, ошибки слишком дорого стоят.

Снижение ставок банками, конечно, должно подстегнуть покупательский спрос на ипотеку, но, в целом, эти 2% не столь значительны, так что и изменение спроса на ипотеку тоже будет небольшим. А с учетом ожидаемой тенденции к общему снижению покупательской активности, количество сделок с использованием ипотеки все равно будет сокращаться.

Дмитрий Халин, управляющий партнер IntermarkSavills

Снижение ставки существенно усилит давление на рубль. Многие продавцы элитных квартир только начали корректировать валютные цены в сторону понижения, переходить из долларового ценообразования в рубли. В элитном сегменте это соотношение сегодня где-то 40% (руб.) на 60% (долл.). Сейчас этот процесс несколько приостановится. Т.е. продавцам и покупателям снова станет сложнее договариваться по цене. Сделок станет меньше.

Что касается элитных новостроек, то многие застройщики уже повысили рублевые цены на 5-15% по отношению к концу 2022 года. Рост курса доллара будет побуждать их к дальнейшему повышению, т.к. достойной замены импортным строительным и отделочным материалам, инженерным системам просто-напросто нет. Вместе с тем, покупатели, хранящие сбережения в валюте (а таких большинство), в текущем моменте получат дополнительные возможности по покупке строящегося жилья.

Это может несколько оживить рынок. Действительно, уже при курсе 75-80 руб./долл. долларовая стоимость жилья в новостройках бизнес-класса упадет до 3,5-4 тыс. долл. США/кв. м., премиального – до 5-6 тыс. долл. США. Многие из ныне работающих риэлторов даже не помнят таких цен. Актуальными они были более 10 лет назад — в 2003-2004 гг.

Что такое ключевая ставка Центробанка?

Мария Литинецкая, генеральный директор компании «Метриум Групп»

Ставка ЦБ и влияние на рубль и экономику

Снижение Банком России ключевой ставки обозначило тренд – значит, постепенно будут улучшаться условия кредитования для коммерческих банков. Однако резкого снижения ставок ожидать не стоит, у лидеров рынка – «Сбербанка» и «ВТБ24» – они и так были ниже ключевой ставки. Остальные банки, возможно, скорректируют свои условия, но на ситуацию сейчас это сильного влияния не окажет. Сам факт снижения ключевой ставки всего на 2% не сможет кардинально изменить ситуацию в лучшую сторону и вернуть ипотечный спрос.

Даже если банки снизят сейчас ставки с 35% до 20-25%, это все равно будет являться для населения заградительным уровнем. Кроме того, спрос на рынке недвижимости сейчас исчерпан сделками прошлого года. Таким образом, логично предположить, что потенциальные покупатели сейчас предпочтут подождать дальнейшего развития событий, то есть еще большего снижения ставок.

Что такое ключевая ставка ЦБ РФ? На что она влияет?

Резкое повышение ключевой ставки носило характер «шоковой терапии». Правительство говорило, что повышенная ставка — экстренная мера и не долговременная. Если основная задача — снизить спекуляции на рынке валют, то как только ситуация с рублем стабилизируется, логично было предположить, что ключевую ставку снизят. По мере достижения эффекта — снижения спекулятивных действий, снижения инфляции — значение ставки будет корректироваться в обратную сторону и дальше.

Изменение ключевой ставки никак не повлияет на цены на рынке недвижимости. Во всяком случае, не будет следующего повышения ставок по ипотеке. И это уже хорошие новости.

Павел Тимошенко, руководитель Ипотечного центра ФСК «Лидер»

«Сегодняшнее решение ЦБ РФ о понижении ключевой ставки с 17% до 15% было таким же неожиданным, как и недавнее ее повышение. В свою очередь, эта мера увеличит стоимость валюты относительно рубля, но на рынке недвижимости рост курса валют отражается меньше, нежели колебания ставок по ипотеке и при кредитовании бизнеса, который сейчас страдает больше всего. Процент по кредиту в последнем случае доходит до 25-30 % из-за чего многие компании не выдерживают и разоряются, это влечет за собой в конечном итоге увеличение безработицы.

Что будет со ставками по депозитам и стоимости ипотеки после решения ЦБ повысить ключевую ставку?

Однако не стоит надеяться, что, например, «Сбербанк» снизит свои ставки по ипотеке. Так как в данный момент, по одной из программ для клиентов от застройщиков, у «Сбербанка» действует ставка 14,5%, что даже меньше нынешней ключевой ставки. По остальным программам ставки держатся на уровне 15,5%, что тоже вполне приемлемо. Клиенты относятся к таким ставкам достаточно лояльно, поэтому здесь у «Сбербанка» нет конкурентов, и понижение необязательно.

Банки второго эшелона, у которых проценты по ипотечным кредитам начинаются от 18% и выше, смогут также снизить ставки. В целом же такое решение ЦБ РФ скажется на рынке недвижимости позитивно, и ипотека станет доступнее. А главное, очень важен тот факт, что ЦБ РФ услышал представителей бизнеса, банков и правительства и пошел навстречу».

Ольга Гусева, коммерческий директор ГК «МИГ – Недвижимость»

Ставки не смогут быть отыграны так быстро, поэтому снижение ставки по ипотеке мы увидим не ранее, чем через 2 недели-месяц. Хотя, может быть, банки и заявят раньше, но по факту первые предложения по ипотеке с новыми ставками произойдут не сразу, поскольку многие банки выдавали ипотеку в декабре под ставки 13-14% годовых, при том, что их заимствование уже происходило под 17%.

Думаю, основной эффект можно будет почувствовать не ранее марта. Но это не означает, что рост будет большим, ставка 15% тоже большая, и потому не многие банки будут готовы работать по таким ставкам. Поэтому пока ставка не снизится хотя бы до 12%, явного движения по ипотеке и корпоративному кредитованию не произойдет.

Ощутимого для увеличения спроса на ипотеку снижения процентных ставок после фиксирования ставки ЦБ на уровне 15%, вероятнее всего, не последует. И до повышения ключевой ставки до 17% и после основной спрос был сосредоточен на ипотечных программах от крупнейших госбанков, которые задают вектор развития рынка, – «Сбербанк», « ВТБ24 » и « Банк Москвы » . Сейчас ставки в этих банках колеблются от 14,5 до 15,5%, т.е. уже на грани заново установленной ставки в размере 15%, поэтому особого «разбега» для снижения ставок у госбанков нет.

Процентная ставка и инфляция

Коммерческие банки, ставка которых начинается от 18%, возможно, снизят ставки на 1-2%, однако с учетом того, что на них приходится небольшое количество сделок, в целом на ситуацию на ипотечном рынке это не повлияет. Практически все ипотечные программы все равно останутся за психологически комфортной границей ставки в размере 15%. Таким образом, снижение объема ипотечных сделок, скорее всего, продолжится, несмотря на снижение ставки.

Решение Центробанка по ключевой ставке: что будет с рублем?

Александр Ручьев, президент ГК «Мортон»

Снижение ставки на 2 процентных пункта – это крайне позитивный и необходимый сегодня сигнал к тому, что у нас есть возможность выхода из сложившейся ситуации. Еще это позволит вернуть доверие к экономике со стороны российского бизнеса. Если ставка и далее будет снижаться, то бизнес готов вытолкнуть российскую экономику вверх. Для этого у нас есть все ресурсы и желание.

К чему приведёт очередное активное снижение ключевой ставки ЦБ РФ?

Что касается строительного сектора, то снизятся ставки по кредитам для застройщиков и ипотечные ставки. А это поддержка и спроса, и предложения. Если сегодня крупные банки выдают крупным компаниям под 20% годовых, то теперь можно ожидать ставку 18%. В идеале девелоперам хотелось бы видеть возвращение ставки к тому уровню, с которого она взлетела в декабре.

ЦБ повысил ставку: что делать и чего точно не делать? // Наталья Смирнова

Артем Котловский, руководитель направления по развитию жилищного кредитования ГК «Пионер»

К чему приведет самое резкое повышение ключевой ставки ЦБ с 2014 года?

Снижение ключевой ставки ЦБ оказывает воздействие на уровень процентных ставок розничных кредиторов. На сегодняшний день процентная ставка «Сбербанка» не превышает ключевую ставку ЦБ и составляет 14,5%. В этом году ряд банков повысили свои процентные ставки, отреагировав на повышение ключевой ставки Центральным Банком от 16 декабря 2022 г. Сомневаюсь в том, что в I квартале 2022 года условия по кредитованию физических лиц будут пересматриваться. Скорее всего, нет.

Рост ключевой процентной ставки также отражается на удорожании проектного финансирования для застройщиков. Соответственно цены на квартиры в новостройках не снизятся в том случае, если застройщик не будет испытывать дефицита финансирования своего проекта. Столичные девелоперы, имеющие опыт реализации и положительную историю, вряд ли будут испытывать трудности со спросом на свои объекты.

На строящиеся проекты с развитой инфраструктурой, расположенные недалеко от метро, спрос сохранится. В том числе среди покупателей, которые планируют приобретать квартиры через ипотеку.

После того, как ЦБ 15 декабря 2022 года поднял ключевую ставку с 10,5% до 17%, банки, естественно, отреагировали на это ростом ставок по ипотеке. Однако при росте ключевой ставки на 6,5% рост ставок по ипотеке среди ключевых игроков произошел на 2-3%.

Не думаю, что сейчас снижение ключевой ставки всего на 2% приведет к снижению ставок по ипотеке. По крайней мере, в ближайшие 1-2 месяца никаких серьезных изменений в сфере ипотечного кредитования, на мой взгляд, не произойдет. Цены на жилье также не отреагируют на это событие, так как они в первую очередь регулируются балансом спроса и предложения.

Скрытая угроза. Что принесет снижение ключевой ставки ЦБ

На днях в ряде СМИ появилась информация о том, что Центробанк намерен снизить ключевую ставку на 2–3% уже в первом квартале 2022 года. Однако позднее руководство ЦБ опровергло эти сообщения. Что, впрочем, сути дела не меняет: очевидно, что столь высокая ставка, как 17%, долго держаться не будет. Или будет?

— Центробанк такого решения [о снижении] не принимал, — обрисовал ситуацию финансовый омбудсмен, бывший депутат Государственной думы Павел Медведев. — Национально-финансовый совет только рекомендует Центральному банку снизить ставку, но по закону Национально-финансовый совет не может навязывать решения Центробанку в области, в которой ответственность лежит только на ЦБ.

Снижение ключевой ставки было бы правильным шагом при более благоприятной экономической обстановке. Однако в нынешней ситуации стоит рассчитывать лишь на сохранение ставки на прежнем уровне, поскольку ее снижение спровоцирует новый обвал национальной валюты, со всеми вытекающими негативными последствиями.

— Именно поэтому люди, возглавляющие Центробанк, скорее всего, не пойдут на подобные меры, — считает Павел Медведев. — Сейчас ситуация в нашей экономике развивается быстро и отрицательно. Я очень хорошо знаю первых руководителей ЦБ и уверен, что они себе такого рода шутки со страной позволить не могут. К тому же инфляция продолжит нарастать и, скорее всего, достигнет максимума к апрелю.

Не вылечив болезнь, температуру не сбить

Даже если так, то будет ли возможное понижение ключевой ставки осуществляться резко или постепенно? Для наглядности уровень ставки можно сравнить с температурой больного человека, которую нельзя сбить, не вылечив болезнь.

— Я думаю, что ситуация нестабильна, — сообщил руководитель Научно-исследовательского центра «Неокономика», государственный советник первого класса Олег Григорьев. — Точнее, сейчас, в январе, она более-менее стабилизировалась, но в феврале опять будет нестабильна, потому что пойдет очередной пик выплат по внешним долгам, и я не думаю, что в таких условиях Центральный банк будет снижать ставку.

Выходит, снижение Центробанком ключевой ставки может носить только плавный характер. Принятие решения о снижении ставки зависит от роста инфляции и от того, какая ее доля придется на ослабление рубля, и какая — на перестройку экономической структуры.

Ожидается, что ставка будет держаться высоко на протяжении еще долгого времени в случае, если будет установлено, что высокий уровень инфляции не вполне связан с падением курса рубля. Судить об этом возможно будет только после публикации последних статистических данных по инфляции за первый-второй кварталы 2022 года.

Ключевая ставка: как это работает? | Yango инвестиции

Ты вниз, я вверх

Облигации: Влияние ключевой ставки на облигации. ЦБ повысил ставку.

Тем не менее, условия для снижения ставки даже в текущей ситуации создать возможно. Одним из таких шагов могла бы стать отмена продуктовых санкций, которые «мы сами на себя наложили».

Инфляция в россии 2021 продолжит рост | Что будет с курсом рубля? Утренний брифинг | 2 августа

— Подобный шаг произведет сильный положительный эффект на экономику — не столько физический, сколько морально-политический, — уверен Павел Медведев. — Инфляция, скорее всего, затормозится, что позволит говорить о снижении Центробанком ключевой ставки в обозримой перспективе.

Между тем совершенно ясно, что снижение ключевой ставки даже до уровня, на котором она была год назад, не представляется возможным.

— Трудно сказать, какое снижение ставки позволило бы создать более-менее комфортные условия для промышленности и производителей, — считает Олег Григорьев. — Любой промышленник мечтает о снижении ключевой ставки до нуля. Однако всё же основная задача Центрального банка состоит не в том, чтобы создать бизнесу абсолютно комфортные условия.

Приоритетными задачами Центробанка являются, прежде всего, недопущение резкого ослабления рубля, которое приведет к панике и краху банковской системы, а также обеспечение стабильности самой банковской системы, которая в настоящее время пребывает в разбалансированном состоянии, отмечает эксперт:

— Если эти две задачи не будут решены, то там уже неважно, будет ли комфортно для потребительского сектора или не будет, потому что в условиях паники, в условиях краха банковской системы производители все равно не смогут работать нормально, — убежден Олег Григорьев.

Угроза паники

Любопытно, что при всех наблюдаемых и вышеперечисленных возможных пертурбациях вероятность нарастания панических настроений в российском обществе из-за резкого снижения Центробанком ставки и опасность связанных с этим финансовых потерь эксперты «Собеседника» оценили как маловероятные.

— Не думаю, что возможное снижение ставки спровоцирует панику среди населения страны, — говорит Медведев. — Для большинства граждан России эта новость ничего сама по себе не значит. Это не означает, что наши люди глупые, просто у всех свои заботы, свои проблемы, некогда осваивать экономику. Важным в данной ситуации окажется не столько само событие, сколько то, как его преподнесут людям авторитетные лица.

Заметим, что плавность наступления в России кризиса снижает деморализующий эффект, который кризис оказывает на население. Поскольку российская экономика сползает в кризис не с бурного роста, как в 2008 году, а, по сути, из состояния стагнации, население уже готово к дальнейшему ухудшению ситуации и паника едва ли возможна.

— Паника может возникнуть, если все рушится сразу, а когда все происходит медленно и постепенно (по историческим меркам, конечно, быстро, но по бытовым — медленно), это не столь тяжело переносится, — полагает Олег Григорьев. — К тому же, несмотря на неизбежное длительное сокращение экономики и снижение уровня жизни, предпосылок к экономическому краху в России я пока не вижу.

Напомним, что ранее руководство Банка России приняло решение о повышении ключевой ставки с 10,5% до 17% на фоне обвального падения курса рубля. Регулятор объяснил данный шаг необходимостью ограничить существенно возросшие в последние месяцы девальвационные и инфляционные риски. Впрочем, желаемого эффекта эти меры не принесли.

Что ждет вкладчиков и заемщиков после снижения ключевой ставки

Резкое снижение ключевой ставки ЦБ в пятницу, 19 июня, – сразу на 1 процентный пункт (п. п.) до 4,5% впервые за пять лет – приведет к новому витку падения доходности вкладов и стоимости кредитов для населения, не сомневаются опрошенные «Ведомостями» банкиры и аналитики.

Изменение ставки ЦБ в целом должно повлечь за собой аналогичное снижение процентов по кредитам и депозитам, указывает руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Армен Даллакян. «Из-за радикального снижения ключевой ставки банкам также придется опускать ставки по вкладам и кредитам, чтобы сохранить процентную маржу на приемлемом уровне», ­– соглашается руководитель рейтинговой службы Национального рейтингового агентства (НРА) Сергей Гришунин.

Условия банковских продуктов будут меняться, несмотря на то что снижение ключевой ставки было ожидаемым и многие банки успели скорректировать условия привлечения и размещения средств заранее. Представители некоторых банков признались, что планируют сделать то же самое в ближайшие дни. Но в целом по рынку ставки будут опускаться плавно, в несколько этапов, поскольку форсирование процесса может привести к росту рисков розничного кредитования и оттоку средств населения с вкладов, предупреждают аналитики.

Представители банков подтверждают: снижение ключевой ставки является одним из факторов для принятия решений по изменению ставок по основным банковским продуктам, однако на их финальное решение будут также влиять рыночная ситуация и действия конкурентов и лидеров рынка.

Лучшие Форекс платформы: