Анализ Форекс на основе COT отчётов

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Анализ Форекс на основе COT отчётов

Анализ форекс на основе COT отчётов . Движения курсов валют обусловлены огромным количеством факторов, как фундаментальных, таких как изменения в экономиках крупнейших стран, так и технических, таких как настроения игроков рынка, перекупленность и перепроданность рынка, ожидания. Однако, как не раз показывала практика, угадать движение цены на 100% не удавалось ещё никому.Ни один человек не в состоянии учесть всех влияющих на цену факторов, а потому успешная торговля – это всего лишь преобладание прибылей над убытками.

Лучший, на мой взгляд, брокер — для дейтрейдинга , для скальпинга .

И всё же существуют игроки рынка, которые на этот рынок влияют. Их принято называть «умные деньги» или «маркетмейкеры». Огромный аналитический потенциал, а также, зачастую, наличие у них инсайдерской информации, делает их торговлю менее рискованной и более прогнозируемой. Ясно, что ориентируясь на них, можно сделать прогноз о возможных движениях цены.

Под словосочетанием «ориентироваться на них», конечно, не подразумевается копирование сделок или что-то в этом роде. Получить точную информацию об этих сделках затруднительно. Мы же поговорим об интересном инструменте анализа рынка – COT отчётах. COT (Commitments of Traders) выпускается Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Существует определённый объём сделок, при котором брокеры должны информировать о них эту комиссию. Ясно, что, торгуя огромными суммами, большинство крупных игроков рынка отчитываются перед комиссией. Каждую неделю в пятницу комиссия публикует COT отчёт по состоянию на вторник данной недели, в котором указываются совокупные текущие позиции различных групп участников рынка, таких как «хэджеры», крупные и мелкие спекулянты. Нас, прежде всего, интересуют крупные спекулянты и «хэджеры».

Большие деньги вкладываются в надёжные активы, в случае с Форекс эти активы – растущие в цене валюты. Так, например, если большие деньги вкладываются в евро, это говорит о том, что данную валюту считают потенциально прибыльной, курс её, вероятно, будет расти. Отток больших денег, напротив, говорит о снижении интереса и возможном падении курса. Не стоит забывать и о том, что само по себе движение этих денег провоцирует движения курсов, хотя далеко не всегда является единственным определяющим фактором.

Анализ форекс на основе COT отчётов

Для среднесрочного и долгосрочного анализа ориентироваться лучше на вложения «хэджеров». Крупные и тем более мелкие спекулянты очень часто ориентируются на цену, не предугадывая движение, а следуя за ним. Так как их действия сами по себе носят слегка запаздывающий характер, ориентироваться на них опасно, есть риск так всегда и отставать на шаг, попадая на конец движения. Куда интереснее действия «хэджеров». Владея огромными капиталами, они могут выдерживать большие просадки, рано или поздно оказываясь в прибыли если не за счёт точного прогноза ситуации в экономике, то хотя бы за счёт значительного влияния на цену их открытых позиций.

Лучшие Форекс брокеры по надежности:

Однако, ориентируясь на действия «хэджеров», стоит помнить, что они работают с большими деньгами, и, соответственно, могут выдерживать без особого риска значительные ценовые движения против своих позиций. Рядовой трейдер же вынужден гораздо точнее определять движения цены, иначе очень быстро потеряет депозит. Именно поэтому на позиции «хэджеров» стоит ориентироваться только как на среднесрочное или долгосрочное направление торговли, против которого открывать сделки не желательно. Для поиска точек входа лучше пользоваться средствами технического анализа, которые при грамотном использовании способны проинформировать о настроениях всего рынка, а значит и о вероятном движении цены.

COT отчёты часто используются трейдерами не в качестве торговых инструментов, а в качестве индикатора потенциального разворота тренда или других опасных движений цены. Анализируя историю COT отчётов и проецируя её на движение валютного курса можно выявить критерии, определяющие зависимость между ценой и настроениями крупных игроков, тем самым получив дополнительный ориентир в торговле, основанный если не на инсайдерской информации, то, во всяком случае, на инсайдерских интересах.

При работе с COT отчётами главной ошибкой большинства трейдеров является попытка следовать за крупными игроками. Выше уже объяснялось, почему логика таких действий ни в одном из случаев (будь то следование за «хэджерами» или крупными спекулянтами) не приводит к успеху. Однако, рассматривая данный отчёт как один из упреждающих индикаторов, можно построить торговую систему, застрахованную от потери прибылей из-за несвоевременного, раннего или позднего, закрытия позиций.

Таким образом, COT отчёт – очень интересный и относительно новый для большинства трейдеров инструмент. Ввиду малой изученности однозначных торговых стратегий с его использованием нет, это скорее своего рода оружие для самых продвинутых трейдеров, стремящихся учитывать в торговле максимум влияющих на цену факторов. В условиях современного непостоянства такой подход к торговле представляется самым перспективным. На этом всё. Удачной торговли и профита!

Анализ отчетов COT на форекс – есть ли в этом смысл?

В Комиссию по торговле товарными фьючерсами входит пять человек. Их назначает на пятилетний срок президент США по рекомендации и с одобрения Сената. Председателя Комиссии из назначенных пятерых членов также выбирает Президент и одобряет Сенат. Одновременно не более трех членов Комиссии могут быть членами одной и той же политической партии.

Крупные Спекулянты (Non-Commercial) – это крупные частные трейдеры, хедж-фонды и крупные финансовые институты. По большей части, эти трейдеры нацелены на получение спекулятивных доходов. Торгуют как правило по тренду. В отличие от хеджеров, которые не заинтересованы в получении прибыли от торговли фьючерсами на бирже, спекулянты нацелены как раз на получение прибыли, а не на защиту от ценовых колебаний на цены базовых активов. Таким образом, для получения информации о преобладающей тенденции на валютном рынке нам необходимо анализировать именно позиции Крупных спекулянтов.

Рейтинг Форекс брокеров:

Хеджеры (Commercial) – крупный бизнес, использующий фьючерсы по их прямому назначению – как инструмент для хеджирования и защиты от резких колебаний цены базовых активов. Открывают свои позиции против основного тренда.

Таким образом, из анализа отчета COT мы можем получить следующую полезную нам информацию (нумерация соответствует синим цифрам на картинке отчета выше):

  1. Отчет содержит информацию по состоянию на 24 апреля, а мы увидели отчет вечером 27 апреля (разница три дня).
  2. Позиции Лорг и Шорт крупных спекулянтов (Non-Commercial). В нашем случае 216 944 контракта Лонг и 86 350 контрактов Шорт.
  3. Если мы вычтем из количества контрактов Лонг контракты Шорт, то мы получим чистые позиции Лонг – 130 594 (216 944 – 86 350). Именно эта цифра, как правило, представляет наибольший интерес. Именно она публикуется на многих форекс интернет-ресурсах, например в Экономическом Календаре сайта Investing.com за пятницу или на ресурсе ForexLive. Сравнив чистые Лонговые позиции с аналогичными данными за предыдущий период мы получим изменение позиций Лонг за последнюю неделю. На основе этого можно сделать заключение о том как меняется позиция основных трейдеров по конкретной валюте на рынке фьючерсов.
  4. Следующая строка отчета “Changes from” содержит изменения позиций Лонг и Шорт по сравнению с предыдущим отчетом. Мы видим что позиции Лонг сократились на 21 885 контрактов, позиции Шорт сократились на 1 003 контрактов. Ту же самую цифру изменения чистых позиций Лонг за последнюю неделю мы можем получить вычтя из изменения Лонгов изменения Шортов. В нашем случае это – 20 882 = – 21885 – (-1003). В результате мы видим, что чистые контракты Лонг сократились на неделю на 20 882 контракта.
  5. Обратим внимание также на количество трейдеров в каждой категории, подавшие соответствующие отчеты к Комиссию. В нашем случае мы видим, что 105 трейдеров находятся в Лонговой позиции по евро на рынке фьючерсов. Это значительно меньше, чем количество крупных трейдеров на валютном рынке.

Ну вот, мы и быстро проанализировали отчет COT по евро. Основную информацию которую мы получили в результате – это то, что на фьючерсном рынке количество контрактов Лонг (216 944) значительно превышает контракты Шорт (86 350) и за последнюю неделю чистая позиция Лонг сократилась на 20 882 контракта. И эту информацию мы получили в пятницу вечером.

А теперь давайте наложим даты получения информации об изменении контрактов на график цены пары EURUSD и посмотрим, что нам это дает в практическом аспекте для принятия решений об открытии торговых позиций на форексе.

Мы знаем, что евро находится в сильном восходящем тренде и Лонговые позиции трейдеров на рынке фьючерсов находятся на исторических максимумах. Предпоследний отчет COT показал нам увеличение чистых позиций Лонг на 4 000 контрактов (+4,0), последний отчет дал нам информацию о сокращении чистых позиций Лонг на 20 882 (-20,8) контрактов. Нанесем эту информацию на график.

Красными вертикальными линиями отмечены даты выхода отчетов COT – две последние пятницы. Синими вертикальными линиями – периоды за которые отчеты COT содержат информацию. Толстыми синими линиями отмечена динамика в чистых лонговых позициях на рынке фьючерсов. Красными линиями – динамика пары EURUSD на форекс. В прошлую пятницу мы узнали, что трейдеры увеличили контракты Лонг, что с учетом растущего тренда по евро давало нам информацию о продолжении тренда вверх и необходимости поиска покупок евро на форекс. Однако, евро весь отчетный период находился во флэте. И уже до получения нами прошлого отчета COT начал снижаться. И продолжал падать всю последнюю неделю. А в соответствии с отчетами COT мы должны были ожидать продолжения роста евро или хотя бы боковика.

Последний отчет COT говорит нам о снижении лонговых позиций по евро, и действительно, евро снижался на форекс всю отчетную неделю. Но мы получили эту информацию слишком поздно и для нас она бесполезна на данный момент. Мы просто получили подтверждение того, что Крупные спекулянты (Non-Commercial) на рынке фьючерсов торгуют в соответствии с текущим трендом на валютном рынке. И все. На то они и спекулянты. Ни какой другой полезной информации о вероятной будущей тенденции на валютной паре EURUSD отчеты COT нам не дают. Данную тенденцию относительно анализа отчетов COT я замечаю уже достаточно давно.

Можем ли мы утверждать на основании последнего отчета COT, что трейдеры продолжат закрыть позиции Лонг по евро и евро продолжит снижение на форекс? Я бы не стал торопиться. Кому дано знать будущее? Трейдеры на фьючерсном рынке такие же люди, как и трейдеры на форексе. И они также анализируют валютный рынок, как и трейдеры на форекс и принимают решения в режиме реального времени в зависимости от поступающей информации. И так же ошибаются. И воспринимать их как более “умных” трейдеров нет никаких оснований и вы можете прочитать об этом в статье “Психология на форекс – можно ли верить экспертам и существуют ли умные деньги”. Да, есть историческая зависимость, что когда количество открытых контрактов на фьючерсах достигает максимальных значений, то можно ожидать разворота предшествующей тенденции. Но вы готовы на основании этого знания торговать против тренда? Я нет.

Подведем итог. На мой взгляд анализ отчетов COT для реального трейдинга на рынке форекс абсолютно бесполезен. Даже более того. Он опасен, поскольку создает ложную иллюзию возможной будущей динамики той или иной валюты на основании прошлых и устаревших данных. Находить зависимости и развороты трендов на исторических данных достаточно просто. Но мы торгуем будущее, причем вероятное будущее и отчеты COT только запутают нас. Совместив графики позиций на рынке фьючерсов и динамики на валютном рынке мы получим хорошую корреляцию, но эта информация из отчетов CFTC попадает к нам слишком поздно.

Обратите внимание еще на следующее. Один фьючерсный контракт составляет 125 000 Euro в соответствии с его спецификацией. Эта же информация указана и в отчете COT. Общее число лонговых контрактов крупных спекулянтов составляет 216 944. Что составляет сумму 27,1 млрд. евро. Это относительно небольшая сумма, если ее с сравнивать с оборотом на Форекс. Только дневной оборот рынка форекс по евро составляет 1-2 триллиона долларов. Таким образом, рынок фьючерсов скорее ориентируется на валютный рынок, чем на оборот. Учитывая информацию из отчетов COT при открытии позиций на форексе, мы не только используем запоздавшую и устаревшую информацию, но еще и путаем причину со следствием. У нас скорее получиться спрогнозировать динамику изменения чистых позиций на рынке фьючерсов на основании динамики валюты на форекс, чем на оборот. К примеру, для следующего отчета COT трейдеры передадут информацию в CFTC через два торговых дня (сегодня суббота, остается понедельник и часть вторника) и в следующую пятницу мы увидим очередной отчет. Я прогнозирую на основании текущей динамики евро, что он будет содержать дальнейшее сокращение чистых позиций Лонг по евро. А в пятницу я напишу в комментариях, был ли я прав или нет.

Относительно анализа отчетов COT на форекс должен быть в полной мере применен метод KISS – (акроним для “Keep it simple, stupid”- “делай это проще, идиот”). Этот принцип утверждает, что большинство систем работают лучше всего, если они остаются простыми, а не усложняются. Подходите проще к анализу валютного рынка и не усложняйте себе жизнь ненужной и устаревшей информацией.

Но это только мое мнение. Если у вас другой опыт или вы знаете как правильно извлекать полезную информацию из отчетов COT и ее анализировать – напишите в комментариях. Это будет интересно и полезно всем читателям нашего сайта.

Очередная торговая неделя закончилась. Как я и обещал, выкладываю информацию о чистых длинных позициях по евро. Они сократились с 130,6 до 120,6. Это лишний раз доказывает, что анализ и использование информации с отчетов COT CFTC абсолютно не имеет какой-либо практической пользы для реальной торговле на рынке форекс.

“Trade what you see” – “Торгуй то, что видишь”.

Оцените статью (1 ratings, average: 5,00 из 5)

Анализ отчетов COT

Конечно же, любой опытный трейдер скажет Вам, что торговать желательно в том же направлении, что и крупные игроки. Если пытаться войти против них, то это будет сродни попытке остановить локомотив на полном ходу – Вас просто вынесет с рынка. Отчеты СОТ дают, пусть и с некоторым запозданием, возможность понять, какого направления придерживаются крупные игроки.

Жми кнопку » изучить » , научись торговать наравне с крупными игроками.

Понять, как собираются действовать крупные игроки мечта любого таймфреймах. Но, если вы не хедж-фонд или квалифицированный инвестор, увидеть, на каких ценовых уровнях находятся скопления отложенных ордеров, и сколько они «стоят» невозможно. Но не все так печально – можно прогнозировать будущее движение рынка, используя отчеты СОТ (англ. Commitments of Traders, обязательства трейдеров).

Отчеты публикуются еженедельно Комиссией по торговле товарными фьючерсами таймфреймах – независимое федеральное агентство США, по контролю за биржевой деятельностью. Все юридические и физические лица, торгующие на бирже, обязаны предоставлять информацию о заключенных сделках, если они превышают определенный объем. Например, анализ отчетов СОТ по валютным фьючерсам учитывает объемы не менее 400 контрактов в течение торгового дня.

Публикуются СОТ каждую пятницу, в 15:30 по североамериканскому времени. Выходят три отчета:

  • обычный (Legacy Report);
  • по финансовым институтам (Traders in Financial Futures Report);
  • индексный CIT (Supplemental Commodity Index);
  • детализированный DCOT (Disaggregated Report).

Все данные представлены на закрытие вторника недели, т.е. с трехдневной задержкой. Анализ отчетов СОТ для рынка Форекс в первую очередь делается по обычным (Legacy) отчетам.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Отчетам СОТ» и освоить данный инструмент в несколько простых шагов Изучить »

Основные данные СОТ

Для загрузки текущих отчетов переходим по ссылке и далее как показано на рисунке:

Страница загрузки отчетов

Так как отчеты для Европейского региона приходят вечером, то использовать их можно только в следующий понедельник после открытия новой сессии. Поэтому на выходных можно провести подробный анализ текущей ситуации.

СОТ показывает динамику изменения открытого интереса (ОИ) – общее число открытых и непогашенных поставкой или контрсделкой контрактов на момент составления отчета. ОИ увеличивается на 1 при открытии нового опционного или фьючерсного контракта, при закрытии соответственно уменьшается.

Основные данные обычного отчета.

Трейдеры Форекс в первую очередь должны обратить внимание на следующие данные CFTC:

  1. NON REPORTABLE POSITIONS – данные по позициям мелких трейдеров, которые не оказывают существенного влияния на движение цены. Могут использоваться в качестве индикатора подтверждения нового тренда.
  2. NON-COMMERCIAL – Открытый интерес крупных игроков: банки, хедж-фонды, инвестиционные фонды и частные инвесторы. Анализ отчетов СОТ по динамике изменения количества длинных и коротких позиций дает достаточно надежный прогноз, куда будет двигаться рынок в ближайшие несколько недель.
  3. SPREADS – Противоположные позиции на покупку и продажу открытые одним крупным игроком. Информация используется в качестве индикатора в стратегиях использующих фьючерсы или опционы с разным сроком экспирации, а также при межбиржевом арбитраже. Для рынка Форекс не очень важный показатель, но если он увеличивается, это может указывать начала бокового движения.
  4. COMMERCIAL – Анализ отчетов СОТ учитывает в данной категории сделки открытые хеджерами и коммерческими предприятиями для обеспечения текущей деятельности или проведения экспортно/импортных операций. Другими словами они не стремятся к спекулятивной прибыли, а действуют в своих интересах

Для того чтобы попасть с категорию Commercial необходимо специальное разрешение CFTC. В последние 2-3 года подобные лицензии также получают своп-дилеры и крупные банки.

В качестве дополнительного индикатора для прогноза могут использоваться дополнительные параметры отчета:

  • Percent of Open Interest for Each Category of Trader — процент открытого интереса по каждой группе участников. Если анализ отчетов СОТ показывает наращивание интереса, это может говорить о начале восходящего тренда.
  • Number of traders in each category – количество участников по каждой группе. Когда количество крупных игроков уменьшается, это указывает на существенное падение котировки в ближайшем будущем.

Все отчеты СОТ выходят в двух вариантах: по фьючерсным контрактам (Futures Only) и комбинированный, с учетом общего открытого интереса по фьючерсам и опционам с учетом коэффициента «дельта» (delta-adjusted options).

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Отчетам СОТ» и освоить данный инструмент в несколько простых шагов Изучить »

Отчёт Traders in Financial Futures Report (TTF)

Данные TTF позволяют сделать более подробный анализ интересов крупных игроков, что может быть полезно для торгующих акциями, индексами и сырьевыми фьючерсами:

Данные отчета TFF.

    Dealer/Intermediary — данную группу маркетмейкеров анализ отчетов СОТ классифицирует как «Sell Side». Их основная деятельность исполнение заявок на покупку других участников за определенную комиссию или спред. Обычно это крупные инвестиционные фонды, коммерческие банки и дилеры, реализующие структурированные инструменты, обеспечивающие максимальную диверсификацию рисков. Они видят практически все позиции на рынке, в том числе и отложенные, поэтому могут произвести наиболее эффективный межрыночный анализ. Изменение их открытого интереса самый сильный сигнал будущих тенденций.

Следующие три категории анализ отчетов СОТ относит к «Buy Side» и они являются клиентами первой группы:

Классификация организации может измениться при выходе очередного отчета СОТ по ряду причин: новая стратегия, затрагивающая смежные сегменты рынка, расширение набора торговых инструментов, дополнительная информация, меняющая, по мнению Комиссии, рейтинг и статус биржевого игрока, прочие факторы.

Кроме того общее число участников по каждой категории CFTC обычно больше отчитывающихся организаций. Это связано с тем, что один и тот же игрок может одновременно иметь как короткие, так и длинные позиции, работать со свопами или обеспечивать хеджинг товарных сделок. Этот фактор следует учитывать, проводя анализ, особенно динамики спекулятивных позиций.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Отчетам СОТ» и освоить данный инструмент в несколько простых шагов Изучить »

Использование данных CFTC в торговой практике

Прежде чем рассматривать примеры использования отчетов СОТ в качестве индикатора будущих ценовых движений необходимо учесть, что фьючерсные контракты открываются в долларах США, поэтому движение обратных котировок (EUR/USD, GBP/USD и др.) будет совпадать с соответствующим валютным фьючерсом. В свою очередь прямые котировки (USD/JPY, USD/CAD и т.д.) будут «зеркальны» биржевым контрактам.

Напоминаем, что отчеты выходят по пятницам и аккумулируют данные за прошедшую неделю, поэтому учитывая задержки адекватный анализ отчетов СОТ возможен только на недельных и месячных таймфреймах.

Несколько слов о хеджерах: есть мнение, что их действия можно использовать в качестве опережающего индикатора изменения текущей тенденции – если объем позиции Commercial растет при одновременном падении цены, то следует ожидать нового восходящего движения и наоборот. Но по факту это неправильный анализ отчетов СОТ, так как большинство компаний из реального сектора стоят на позициях противоположных текущему фьючерсному тренду.

Противоположные позиции хеджеров.

Подобная нелогичная на первый взгляд ситуация обусловлена собственно смыслом хеджирующей операции. Давайте представим, что хозяйственный субъект совершил сделку по приобретению реальной валюты, которая будет затем использована в реальной секторе экономики для инвестиции или обеспечение текущей деятельности. Теперь его задача максимально снизить возможные убытки от изменения курса путем заключения противоположной сделки. Говоря языком трейдинга, создается «замок» из двух противоположных позиций позволяющий компенсировать текущие убытки без спекулятивной прибыли.

Так что анализ текущих и будущих рыночных настроений делается только по динамике объемов крупных и мелких игроков. Многие сервисы работающие с информацией CFTC вообще отключают вывод хеджерских позиций как малозначительные данные.

Еще одним важным моментом, который часто смущает новичков только начинающих работать с данными СОТ является то, что если смотреть только цифровые данные, то совокупная позиция всегда будет «тренд-нейтральная». Возникает закономерный вопрос, каким образом чистая позиция по категориям увеличивается или уменьшается, когда на каждого покупателя есть продавец и в таком случае общее сальдо должно быть нулевым?

На самом деле никакого противоречия анализ отчетов СОТ не содержит – действительно, если фьючерс куплен, он должен быть кем-то продан на соответствующую сумму. Но на рынке кроме мелких спекулянтов и хедж-фондов целью которых является прибыль присутствуют институциональные инвесторы и упоминавшиеся выше хеджеры, которые могут быть контрагентами этих двух категорий игроков придерживая фьючерсы и опционы вне активной торговли до момента экспирации. Данный фактор и создает изменение данных CFTC с течением времени, но редко упоминается в аналитических публикациях.

Хеджеры как дисбаланс фондового рынка.

Анализ недельных бюллетеней используется в двух основных направлениях: в качестве подтверждения текущего рыночного тренда и как индикатора состояния перекупленности/перепроданности актива.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Отчетам СОТ» и освоить данный инструмент в несколько простых шагов Изучить »

Анализ отчетов СОТ для подтверждения текущей тенденции

В этом случае необходимо сопоставить изменение объема позиций (кроме хеджеров) с текущими котировками валютного или сырьевого фьючерса. Например, если данные технического индикатора указывают на продолжение восходящего тренда и одновременно крупные игроки увеличивают «длинные» объемы – можно открывать или наращивать позиции на покупку.

Восходящий тренд, подтвержденный ростом открытого интереса.

В противоположной ситуации, когда котировки пусть даже и устойчиво растут при уменьшении объема длинных позиций по СОТ, можно с высокой вероятностью предположить, что в ближайшее время произойдет так называемая «раздача» — умные деньги начинают покидать актив и начнется коррекция. Чаще всего это приводит к появлению дивергенции как индикатора близкого разворота.

Пример дивергенции с динамикой ОИ.

Чаще всего «раздача» начинается после достижения ценой новых исторических максимумов/минимумов, когда спекулятивные позиции, учитываемые CFTC, достигают экстремальных значений. Любой анализ приводит к одному выводу – рынок не может дальше продолжать повышать или снижать котировки так как практически все свободные средства находятся в сделках. В таком случае анализ отчетов СОТ указывает, что рынок «перегрет» и нужно «выпустить пар» прежде чем начать торговать дальше.

В качестве примера опережающего индикатора рассмотрим ситуацию по фьючерсу на индекс доллара. Как видим на графике цена отбивается от локального минимума, когда позиции крупных игроков были практически на нуле. Таким образом, анализ отчетов СОТ подтверждает, что дальнейшего падения уже не будет и можно начинать искать точки входа на покупку.

Восходящие тренды после локальных минимумов и падения ОИ.

Жми кнопку, чтобы пройти пошаговое руководство по «Отчетам СОТ» и освоить данный инструмент в несколько простых шагов Изучить »

Анализ отчетов СОТ для определния перекупленности/перепроданности

Определяется аналогично соответствующим техническим инструментам – при достижении объема позиций определенного уровня начинается обратное движение обусловленное окончанием средне- и долгосрочной тенденции с фиксацией текущей прибыли. В данном случае в качестве дополнительного подтверждающего индикатора можно использовать волны Эллиотта.

Пример перепроданности по данным открытого интереса.

Подводя итог можно сказать, что отчеты СОТ вполне могут использоваться для того чтобы производить анализ рынка Форекс, как минимум на ближайшую неделю. Фьючерсный рынок оказывает прямое влияние на спотовый и трейдеры могут использовать его как опережающий сигнал с учетом следующих особенностей:

Форекс. Торговля на основе COT отчётов

Как показывает практика, абсолютно стабильными на рынке Форекс бывают только убытки. Ели же вы хотите прибыльно торговать в долгосрочной перспективе, нужно научиться вовремя вносить коррективы в торговую стратегию, включая в использование те инструменты и методы анализа, которые дают положительный результат на данном конкретном этапе развития рынка. Особенность всех не устаревающих методов анализа в том, что они, как правило, при обособленном использовании дают мало пользы, и хороши только совместно с более прогрессивными методами прогнозирования. Таких методов достаточно много, одним из самых распространённых в узких кругах опытных трейдеров является торговля на основе COT отчётов. Этот метод сложно отнести к техническому или фундаментальному анализу, так как он представляет собой нечто среднее. Итак, в этой статье речь пойдёт о COT отчётах и их использовании в торговле.

COT отчёты публикуются еженедельно на сайте американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами — CFTC. Публикация происходит в пятницу после закрытия торгов, информация в отчёте содержит данные на вечер вторника публикуемой недели. COT отчёт содержит информацию о позициях крупных игроков на чикагской бирже. Несмотря на то, что в комиссию предоставляется информация о сделках достаточно большого объёма, отчёт также содержит совокупные позиции мелких спекулянтов, и в совокупности даёт достаточно полную информацию. Совокупные позиции в отчёте разделены на три категории: крупные спекулянты, мелкие спекулянты и «хэджеры». Основываясь на динамике изменения совокупного объёма позиций тех или иных игроков рынка, можно делать прогнозы относительно ближайшего движения цены.

Узнайте больше об интересных методах торговли крупных спекулянтов в статье Охота за стоп-лоссами со стороны крупных игроков.

Несмотря на довольно простую и ясную информацию отчётов, делать прогнозы на их основе не так-то просто, что объясняется несколькими причинами. Отчёт отражает позиции фьючерсного рынка, что значит, что он ориентирован на будущее, и не всегда текущая ситуация ему соответствует. Кроме того, не все позиции, отражённые в отчёте, имеют своей целью спекуляцию. Например, хеджеры совершают сделки тем или иным объёмом валюты не с целью получения прибыли, а с целью страхования экспортных или импортных рисков, связанных с возможным изменением курса валюты в будущем. Такие сделки не отражают настрой рынка. В то же время позиции мелких спекулянтов часто бывают запаздывающими, так как они преимущественно ориентируются на технический анализ и краткосрочные движения цены. Таким образом, наиболее интересными представляются позиции крупных спекулянтов, особенно в случае, если они повторяют динамику изменения позиций хеджеров, которые, несмотря на иные цели торговли, сами по себе значительно влияют на рынок и движение цены. Однако, важно помнить, что крупные спекулянты, как правило, ориентируются на крупные долгосрочные тренды, ошибка с точкой входа на 1-2 недели для них не критична.

COT отчёт, будучи биржевым инструментом, содержит в себе информацию по каждой отдельной валюте, а не по валютной паре, поэтому, чтобы спрогнозировать динамику курса, необходимо провести сравнительный анализ COT отчётов по двум валютам, ориентируясь на разнонаправленные динамики изменения объёмов позиций. При этом чем сильнее будет разница в объёме позиций двух валют, тем сильнее будет вероятное изменение курса, но, опять же, необходимо помнить, что клиенты брокерских компаний ориентируются на разные временные периоды, и по отчёту нельзя судить о том, когда именно произойдёт движение.

COT отчёты — инструмент крайне сложный, требующий для успешного применения довольно большого опыта торговли с его использованием. Кроме того, его следует применять лишь как дополнительный подтверждающий сигнал торговой стратегии, а не как самостоятельную торговую стратегию. Важнейшим достоинством COT отчётов является то, что они позволяют отслеживать так называемые «умные деньги», которые мало того, что лучше осведомлены о ситуации на рынке, но ещё и сами значительно влияют на цену благодаря большим торговым объёмам.

Отслеживаем крупных игроков – Анализ отчетов COT

Здравствуйте, друзья! Сегодня мы поговорим об одном из способов узнать, какие позиции занимают крупные спекулянты и инвестиционные фонды. Ведь, как известно, рынком форекс движут деньги. А именно – большие деньги. Если точнее, речь пойдет об анализе отчетов COT (Commitments of Traders), предоставляемых комиссией CFTC (US. Commodity Futures Trading Commission). Из материала ниже вы узнаете: что это за отчеты, когда и где их брать, и самое главное — как они могут помочь нам в торговле.

Отчёты СОТ

Из этих отчётов мы можем узнать, какую сейчас занимают позицию крупные игроки на форекс. И, используя эти данные, принимать более взвешенные решения о собственных входах и сделках для анализа текущей торговой ситуации на рынке.

Итак, зачем же нам нужны движения крупных игроков? Дело в том, что рынком движут деньги. И движут большие деньги. Естественно, что мы с лотом, скажем, 0.1 ничего не изменим. А вот крупные игроки: крупные трейдеры, инвестиционные фонды, банки и т. д., вливая в рынок сотни миллионов долларов, вызывают значительные движения. И идти против такой силы, зачастую, бывает неразумно. Поэтому нам может пригодиться знание о том, на какой стороне рынка стоит «крупняк».

Как узнать позиции крупных игроков?

Один из способов – это отчёты СОТ, которые предоставляет U.S. CFTC.

U.S. CFTC — организация, которая следит за тем, чтобы не было правонарушений в торговле на фьючерсном рынке. И этой организации отчитываются все крупные игроки на фьючерсном рынке. В свою очередь, эта комиссия выкладывает в свободный доступ отчёты, которые называются «Commitments of Traders». Мы можем просто зайти к ним на сайт и просмотреть эти отчёты без каких-либо препятствий. Это свободная информация в свободном доступе. Естественное – эти отчёты с фьючерсного рынка. А фьючерсный рынок – это далеко не все игроки на валютном рынке. Но даже из этих данных мы сможем сделать вполне значимые выводы.

Как же нам получить доступ к этим отчётам?

Заходим на сайт «U.S. CFTC», находим раздел «Market reports» и выбираем «Commitments of Traders».

У вас должна открыться вот такая страница:

Листаем ниже, находим заголовок CURRENT LEGACY REPORTS. Здесь выбираем раздел Chicago Mercantile Exchange. Здесь есть таблица, состоящая из нескольких столбцов. Мы выбираем из второго столбика Futures and Options Combined, затем выбираем «Short Format».

Загружается последний отчёт. Говоря о датах, обратите внимание, что отчёты публикуются в пятницу в конце недели, но они представляют собой срез данных на вторник. То есть мы получаем данные с опозданием примерно на 3 дня. А так как получаем мы их вечером, то применить информацию из них мы сможем только лишь в начале следующей недели, вместе с открытием рынка.

В отчёте мы можем наблюдать следующие показатели: «NON REPORTABLE POSITIONS», «TOTAL», «COMMERCIAL» и «NON-COMMERCIAL».

NON REPORTABLE POSITIONS – это мелкие трейдеры, имеющие незначительные позиции. На них внимание можно не обращать, так как это «толпа» с небольшими депозитами.

NON-COMMERCIAL – это крупные спекулянты. То есть банки или инвестиционные фонды. А также отдельные личности с большими капиталами. Здесь можно увидеть количество длинных и коротких позиций, а также spreads.

Spreads – это противоположные позиции, открытые у одного и того же игрока. К примеру, на покупку и продажу одновременно. Возможно, это часть какой-то сложной стратегии, так как у фьючерсов разные даты экспирации. Возможно, ещё что-то. Нас это особо не интересует. Но данные такие предоставляются.

COMMERCIAL – это данные по хеджерам. Данные по коммерческим представителям на рынке, которые торгуют не для того, чтобы как-то спекулятивно заработать денег, а в собственных интересах. То есть какие-то большие компании.

Например, какой-то компании невыгоден рост цен на какое-либо сырьё, которое требуется для производства их продукта. И они, соответственно, скупают сырьё или валюту заранее, чтобы в случае, если цена вырастет, иметь поставку для своего товара и не переплачивать. Проще говоря, коммерческие игроки не играют на рынке для того, чтобы получить прибыль от изменения цен, а действуют в своих интересах.

Для того, чтобы попасть в данную категорию, нужно подавать специальное заявление в комиссию по фьючерсным рынкам. И только после этого вас смогут принять. Но в последнее время под эту категорию подходят не только крупные коммерческие организации, но и, к примеру, своп-дилеры в банках.

TOTAL – сумма длинных и коротких позиций крупных игроков и коммерческих хеджеров. Для каждой позиции идёт разделение на Long и Short, то есть на количество длинных и коротких. В этом отчёте очень много информации, которая нам не нужна. Тут есть различные продукты и товары. Мы же интересуемся валютой, поэтому нужно пролистать отчёт вниз до валют.

Также у нас есть данные CHANGES FROM.

То есть изменения с последнего отчёта. Сколько прибавилось и убавилось позиций в Long и Short у разных категорий трейдеров. А также имеются данные по открытому интересу.

Если говорить проще, то открытый интерес — это количество денег в рынке.

Как же применять данные из отчёта СОТ?

В принципе, можно изучать данные напрямую из отчёта, но на нашем сайте есть инструмент, представляющий цифры в виде индикаторов для каждой отдельной валютной пары.
Расположен он по ссылке:

Цифры из бюллетеня Комиссии CFTC разнесены по трем графикам, находящимися под валютной парой. Выбрать конкретный инструмент можно в окнах настроек, расположенных над графиком.

Количество пар (8 позиций) соответствует списку валютных фьючерсов биржи CME. Остальные два окна настроек – это технические индикаторы и варианты представления вида котировок: свечи, бары и т.д.

Таймфрейм графика строго фиксирован на недельном промежутке, чтобы синхронизировать результаты отчетов и торговых сессий.

Инструменты COT выполнены на базе сервиса TradingView, что позволяет воспользоваться стандартными настройками для графиков или удалить часть индикаторов.

Выбрав валютную пару, трейдер получает три набора данных, среди которых в первом окне отображены еженедельные позиции:

  • Крупных спекулянтов (Large Speculations) – красная линия;
  • Коммерческих хеджеров (Commercials) – синяя линия;
  • Мелких спекулянтов (Small Speculations) – кривая черного цвета.

Второе окно – это позиции:

  • Дилеров (Dealer) – инвестбанки, брокеры и т.д.;
  • Управляющих компаний (Asset) – институциональные инвесторы;
  • Leveraged – профессиональные инвесторы и хедж-фонды.

Третье окно – совокупный интерес по всем контрактам (опционы плюс фьючерсы), суммированный Открытый Интерес по всем валютным отчетам биржи CME.

График обновляется раз в неделю во вторник во время публикации очередного бюллетеня COT, составленного по отчетам пятницы.

Прежде, чем анализировать, нам нужно понять, как торгуют крупные игроки, как торгуют хеджеры, и как торгуют мелкие игроки. Крупные игроки, как и управляющие (Asset), заходят в самом начале трендов, когда они только начинают формироваться. И выходят в конце тренда.

Коммерческие игроки, как и дилеры, выступающие в роли маркет мейкеров и открывающие позиции, противоположные клиентам, идут против тренда. И, как правило, начинают какие-то активные действия против тренда. Причём зачастую немного раньше того момента, как тренд проявится.

Факторы, которые недоступны обычным людям, но известны хеджерам, побуждают их предпринимать какие-либо действия заранее. Например, покупку фьючерса на фунт. И, тем самым, обезопасить свой бизнес от финансовых рисков. Вот неплохо видно пример на канадском долларе.

У нас был продолжительный тренд вниз. В этот момент хеджеры (Commercials) были в зоне перекупленности индекса СОТ. Практически всё время, пока тренд был вниз. А как только тренд начал расти вверх, соответственно, индекс СОТ для хеджеров (Commercials) начал ползти вниз. Они идут против тренда в своих собственных интересах. И начинают идти против тренда часто заранее.

На нашем примере с фунтом можно увидеть, что сейчас происходит рост позиций хеджеров. А это значит, что нужно ожидать движение фунта вниз. Что касается крупных трейдеров или спекулянтов, то, как правило, они идут вместе с рынком, так как составляют его немалую часть.

Как же всё это анализировать?

Стоит обращать внимание на ситуацию в целом. То есть наблюдать за хеджерами (Commercials) и крупными спекулянтами (Large Speculations), а также за мелкими спекулянтами. Прежде всего, хочу вас предупредить, что использование индекса СОТ, как отдельной системы, — неправильно.

Если исходить только из отчётов СОТ, то вы вряд ли сможете торговать прибыльно, основываясь исключительно на этой информации. Бывает, что сигналы ложные, а вам придётся торговать на недельных графиках. Чтобы это распознать, требуется очень недюжинная подготовка и опыт. Плюс фактор времени. Вам придётся очень долгое время держать позицию и использовать огромные стоп-лоссы.

Поэтому я советую использовать отчёты СОТ, как фильтр к вашей системе. То есть оценивать ситуацию с помощью технического анализа, а проверять сделки и общее состояние рынка по отчётам СОТ. При этом нужно использовать всю информацию, не только какую-то отдельную группу трейдеров. И еще обращать внимание на открытый интерес, то есть на сколько разогрет рынок.

Открытый интерес находится в нижней части графика в виде гистограммы. Напоминаю, что OpenInterest– это количество денег на рынке. Посмотрим на примере, что происходило на рынке. Обращаю ваше внимание на точки, когда открытый интерес находится в критических положениях. То есть либо он очень низкий, либо высокий.

Насколько высокий и насколько низкий, мы можем определить, только глядя, в целом, на график. В этих точках мы обращаем внимание на то, что делают остальные группы спекулянтов. А именно крупные хеджеры (Commercials) и мелкие игроки (Small Speculations).

Как видно из картинки выше, низкий Открытый Интерес похож на флэт, отсутствие ликвидности не позволяет никому из участников, регистрируемых в COT, набрать большие позиции по евро.

Дальше график показывает, что ситуация низких объемов по фьючерсам и опционам была “затишьем перед бурей”. Референдум Брексит, выборы в США, разворот политики ФРС вызвали сильные движения на Форекс, что выразилось в активных трендах и росте ликвидности.

Критически высокий открытый интерес означает, что рынок перегрет. Позиции хеджеров (Commercials) внизу. Позиции крупных (Large Speculations) и мелких трейдеров (Small Speculations) на пике покупок. Что здесь может произойти? Мелких спекулянтов можно легко пустить “под нож”. Крупные спекулянты, скорее всего, будут фиксировать прибыль, продавая свои позиции мелким спекулянтам, которые их охотно купят. Денег слишком много, потенциал для роста, в данный момент, исчерпан.

Падение евро не заставляет себя ждать: мелкие спекулянты (Small Speculations), как всегда, не угадали движение, крупные игроки и хеджеры “обмениваются” объемами, кривые индикатора идут навстречу друг другу, часть позиций выходит в кэш, что отражается на падении Открытого Интереса.

Позиции хеджеров (Commercials) и спекулянтов (Large Speculations) тоже можно использовать, как сигналы перекупленности или перепроданности. Минимальные и максимальные значения набранных объемов фьючерсов часто совпадают с аномальным взлетом или спадом Открытого Интереса.

Как видно из рисунка ниже, они точно предсказывают переломы (развороты) курса валютной пары.

Главное, запомнить правило: крупные спекулянты (Large Speculations) всегда наращивают длинные позиции по тренду курса пары. Хеджеры всегда идут против тренда. Мелкие трейдеры почти всегда жертвы – они часто ошибаются, но кривая индикатора должна торговаться по системе против толпы, поэтому иногда они могут быть весьма полезны. На этом всё.

Заключение

Не забывайте, что использовать отчёты СОТ нужно только в качестве дополнительного индикатора вашей системы, который можно проверить раз в неделю перед открытием рынка. Не торгуйте исключительно по отчётам СОТ, так как это, мягко говоря, очень тяжело и ненадежно.

Лучшие Форекс платформы: